Совокупная рыночная стоимость USDe от Ethena Labs преодолела планку в $3 млрд спустя четыре месяца после запуска «синтетического доллара».
Данные: CoinGecko.
«Стабильная монета» достигла ориентира быстрее конкурентов, согласно The Block. На «высоту» в $2 млрд USDe поднялся 5 апреля. За последние 30 дней прирост метрики составил 33%.
«Синтетический доллар» от Ethena Labs вышел на четвертую позицию по капитализации в сегменте с долей 3,3%, опередив First Digital USD (FDUSD) . Для сравнения, у лидера — USDT от Tether — показатель соответствует 57% ($112,2 млрд).
Совокупная рыночная стоимость основного конкурента — CDP-стейблкоина DAI от MakerDAO — составляет $5,3 млрд.
Динамика капитализации стейблкоинов на блокчейне Ethereum. Данные: The Block.
В основе архитектуры USDe лежит ставшая популярной в TradFi стратегия дельта-нейтральной торговли и портфельного управления.
К ней часто прибегают на рынке опционов для контроля над рисками, связанными с изменениями цены базового актива. Стратегия выступает разновидностью торговли Сash–and–Сarry и считается безопасной при благоприятной конъюнктуре.
https://forklog.com/exclusive/delta-nejtralnost-sinteticheskogo-dollara-chem-interesen-stejblkoin-usde
Для выпуска USDe пользователи вносят в протокол биткоин, Ethereum, stETH или USDT.
https://forklog.com/news/ethena-labs-dobavila-bitkoin-v-obespechenie-usde-v-soobshhestve-proveli-paralleli-s-luna
Залоговые активы используются для открытия эквивалентных коротких позиций по бессрочным контрактам. За счет полученных вознаграждений от держателей лонгов в виде ставок финансирования Ethena Labs может обеспечивать привлекательную доходность в 33,5% годовых в USDe.
Согласно эмитенту, по состоянию на 24 мая уровень обеспечения USDe составлял 101,74%. Другими словами, актив может быть погашен, если каждый пользователь решит ликвидировать его.
Лежащие в основе обеспечения USDe активы на $2,667 млрд фирма распределила по кастодианам следующим образом:
Copper — $1,318 млрд;
Ceffu — $1,338 млрд;
Cobo — $5,52 млн.
Ethena Labs сообщила о резервном фонде в размере $42,3 млн.
Напомним, в CryptoQuant рекомендовали держателям USDe следить за последним параметром. Согласно расчетам, в условиях отрицательных ставок финансирования резервный фонд удастся поддерживать в случае, если капитализация «синтетического доллара» не превысит $3 млрд.
Ранее эксперты проанализировали уязвимости актива при экстремальных рыночных колебаниях.
